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3、估值底部只是牛市的必要条件，不是充分条件。估值历史大底之后可能还有历史大底。比如2012年上证综指创下了历史大底，但是大盘调整的脚步并没有停下，直到2013年6月再创新低，并在底部震荡了9个月之后，直到2014年3月才稳步向上，开启新一轮牛市。在估值风险不高的环境中，出现股票市场持续下探往往是利率环境紧缩导致的。这种情况可参考2012-2014年，2016-2018年。

今年1-8月，上海新设外资项目4661个，同比增长47.8%；合同外资325亿美元，同比增长9.6%；实到外资131亿美元，同比增长13.4%。截至8月底，上海累计吸收合同外资5036亿美元，实际利用外资2535亿美元，实际利用外资总量居全国第三；共引进跨国公司地区总部701家，亚太区总部106家，研发中心451家，进一步巩固了内地跨国公司地区总部和外资研发中心数量最多的城市地位。

根据出让文件，其中R2住宅用地（07地块）124552平，容积率2.3，（有偿还建安置房15000平，回购价格3500元/平，剩余面积109552）；B1商业用地（01地块）21000平，容积率3；A33基础教育用地（09地块）3440平，容积率0.8。本次出让宗地除回迁安置房外，剩余居住用途建筑规模全部建设“共有产权住房”，销售价格25500元/平方米（含全装修费用）。

商家认为“二选一”属于垄断对于网络商家来说，“二选一”的模式更是让他们满腹牢骚。孙跃是在网上销售水晶的商家，他对记者说：“我认为电商平台推出‘二选一’的模式，大大降低了互联网带给人们的便利，人们在网上购物要的就是种类齐全，花样繁多，有选择性，有比较性。然而，在‘二选一’模式下，电商平台的商品种类必然会减少，消费者也会有很多不适应的地方，如果在网上找不到或者不方便找到自己喜欢的特定牌子的商品，反而会转去实体店购买，这样甚至可能会影响电商整体的发展。”

文/李隽离“双十二”越来越近，小米集团创始人雷军与格力电器（000651.SZ）董事长董明珠在2013年12月12日许下的“十亿赌局”兑现在即。小米集团-W（01810.HK）上市后财务数据全面公开，也让这个“十亿赌局”的结果提前可窥。而第四季度两家公司表现降尤其关键——在智能手机行业增速放缓的情况下，小米集团销售额有没有继续爆发式增长？智能装备销售不理想之后，格力电器的空调等家电销售，到底会不会受到房地产下滑和冬天空调销售淡季的影响？

提升技术水平、提高外卖骑手单次运送效率的做法，对于降低平台的物流成本而言是一个间接的逻辑：由于外卖小哥的收入存在上限，那么当平台能够分配给外卖小哥、并使他安全完成的业务量越大，单份外卖需要支付给外卖小哥的物流费用就可能越低。但与快递不同，快递的单票成本下降是一条斜率陡峭的曲线，但外卖成本的下降则显得平坦得多。我们做这样一个假设，一线城市一名骑手基本工资3500元，当他日均单量为30单时，他的要求月度总收入是8500；是50单时，他的要求月度总收入是10000。那么30单日均单量对应的是每单5.56元的派送费，50单的日均单量则对应4.33元的单位派送费。请注意，这是我们假设一个不补贴、技术继续进步的理想环境下计算出的极限值。